如何分析交易所刷交易量?

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数字加密货币交易所刷量,仿佛已经成了行规,就好像大家都在作弊,你不作弊就会被淘汰一样,所以在这样的环境下,根本不存在刷不刷交易量的问题,而是刷了多少倍的情况。从众心理让投资者选择在人多、交易量大的交易所进行虚拟货币的买卖。


为了让虚拟货币交易所有人气,交易所会采取多种手段来激励用户进行交易,比如免除手续费、交易排名获奖等,能在一定程度上提高交易量,使交易所在交易所排行榜上名次靠前。不过,当平台刷量也计算在里面的话,那这个交易所的真实程度就有待考证了。


因此总结一下,刷交易量对于交易所来说,好处大致是这样子的:


1.增加交易所自身的排名,提高曝光率;


2.造成流动性高的假象,吸引外部用户;


3.误导用户,让人和机器人都因为误导可以频繁操作交手续费。


当然,这一切都是猜测,那如何确定交易所是否真的是在刷量呢?


一位名叫 Sylvian 的国外作者在 Medium 上发布文章,他通过公开数据分析得出结论,他认为目前全球交易量第一的 OKEx 交易所存在交易量造假的行为,“93% 的交易额为虚假交易”。除了 OKEx 之外,文章还通过数据分析指出“中国的虚拟货币交易所”火币、币安、Lbank 等都存在成交量造假行为,假交易额的数量占比 70-90%


分析方式是从市面上各大交易所那里收集订单,然后评估如果现在出售任意价值 5 万美金的“加密货币”,它的价格能下滑多少,即下单价格和真正成交价不一致的这个差额,我们将其称之为“滑点”(slippage)


在每一个交易所,Sylvian会根据它们处理不同的交易量,以及具体“加密货币”现在的市值,来在“加密货币”出售量上做或多或少的调整。在没做这个实验之前,Sylvian的想法是这样的:当交易量越大,“滑点”程度也就越小。总的趋势是这样固然没错,但是不同的交易所,情况还会出现些许的不同。


毕竟,如果你在“两种币的兑价”上面出现了巨额的成交量,那么两个市场的提供者之间将会出现竞争,来满足活跃的买家和卖家。这样竞争势必会让某些交易所的交易更加密集一些,而另外一个交易所的交易稍显寡淡一些。对吧?那么Sylvian做出来的试验结果是什么呢?确实总体的趋势跟之前说的一致,这没错。


但是在之前的估计里,两个交易所之间所呈现的微小区别,在现实层面却出现了惊人的落差。这种差别可不是什么你摆摆手就能够糊弄过去的事儿,比如你会说:“哎呀,每个交易所的用户都有各自的交易习惯啦。”之类的。不,某些数据已经夸张了 95% 的程度,绝不是刚才那种行为习惯不同的理由就能够搪塞过去的。

 

(区块律动图注:X轴为交易量,单位百万美元;Y轴为滑点,单位%)

橘色:GDax。深蓝色:Bitfinex。淡蓝色:Kraken。红色:OKEx 



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